综合来看,本次降息对板块影响偏正面。但是从行业基本面来看,航运业年内仍难以摆脱运力过剩的阴影,尽管在上半年集运提价的基础上,部分航运公司中报业绩环比有望好转,但行业整体扭亏为盈仍面临较大的压力。而在外围需求不稳以及宏观经济放缓的背景下,港口吞吐量增速逐步下滑,在成本上升的压力下业绩增速也面临下滑压力。因此我们维持对航运港口板块的中立评级,并建议投资者盈利增长确定且估值较低的唐山港,而对于航运板块周期见底的预期仍需等待。
 
来源：中银国际证券